中华网财经6月24日讯 中华网财经了解到，近日，翌圣生物科技（上海）股份有限公司(下称：翌圣生物)科创板IPO申请已获受理，本次拟募资11.09亿元，民生证券为保荐机构。翌圣生物本次发行不超过2,103.35万股（不含采用超额配售选择权发行的股份数量），公开发行股份数量不低于本次发行后公司总股本的25%。本次发行全部为新股发行，原股东不公开发售股份。
成立于2014年1月的翌圣生物是一家以蛋白质改造和酶进化技术为驱动，聚焦生命科学产业链上游核心原料，从事分子类、蛋白类和细胞类生物试剂的研发、生产与销售的生物科技企业。公司主要产品为生物试剂类产品，产品可应用于生命科学研究、诊断与检测和生物医药等领域。
招股书显示，翌圣生物成立时间较短，且企业规模较小、融资渠道相对单一，最近三年累计研发投入为9,375.87万元，显著低于赛默飞、丹纳赫、伯乐、凯杰等国际先进企业。
拥有六大核心技术平台
翌圣生物自主研发建立了双向分子酶理性设计与定向进化平台、蛋白高密度发酵与超洁净纯化平台、分子诊断试剂关键原料研发平台、高通量测序建库试剂创新研发平台、高性能单克隆抗体研发平台和mRNA医药应用研发平台六大核心技术平台，集成了20项核心技术。截至2022年3月31日，公司共拥有18项专利和45项软件著作权。
报告期内，公司合作客户总数超过7,300家，其中科研客户超过5,100家，工业客户超过2,200家。公司是华大基因、之江生物、圣湘生物、万孚生物、迪安诊断、思路迪生物等知名高通量测序和体外诊断企业的上游生物试剂供应商；同时公司与恒瑞医药、金斯瑞生物科技、斯微生物、齐鲁制药、复星凯特、君实生物等生物医药领域知名企业建立了紧密的合作关系。
此次，翌圣生物计划募资11.09亿元，其中，8.32亿元用于翌圣生物总部及产业化基地项目，2.77亿元用于上海研发中心建设项目。
去年25%收入来自新冠产品销售远低于同行
招股书显示，翌圣生物是新冠检测试剂上游原料供应商，2020年和2021年，公司与新冠相关的产品销售收入分别为4,614.76万元和8,174.13万元，占当期营业收入的比例分别为24.77%和25.42%。
与同行相比，2020年和2021年，翌圣生物新冠相关收入占比分别为24.77%和25.42%，在同行业可比公司中处于较低水平，远低于同行业可比公司均值。
去年净利润1.01亿
财务数据方面，翌圣生物，2019年-2021年营收分别为9786.25万元、1.86亿元、3.22亿元，最近三年营业收入复合增长率为81.27%；净利润分别为180.58万元、5296.89万元、1.01亿元。
实际控制人黄卫华
股权结构上，黄卫华直接持有公司股份2,896.4289万股，占公司总股本的45.90%；通过上海圣沛间接控制公司8.49%股份对应的表决权，通过上海臻毅间接控制公司2.49%股份对应的表决权，通过上海潇赟间接控制公司1.19%股份对应的表决权，通过上海恩鲲间接控制公司1.19%股份对应的表决权，合计拥有并控制公司59.26%股份对应的表决权。
董秘准90后 年薪超过董事长
中华网财经注意到，财务总监、董秘霍美花女士，1989年11月出生，2021年从翌圣生物领取薪酬42.77万元，而董事长黄卫华2021年薪酬则为39.11万元。招股书显示，霍美花2014年6月毕业于天津外国语大学，2021年5月至今，任翌圣生物财务总监、董事会秘书。
收入主要来源生物试剂销售
翌圣生物主营业务收入构成分为生物试剂和其他，2019-2021年公司主营业务收入分别为9,768.52万元、18,601.88万元和32,148.04万元，年均复合增长率为81.41%。公司主营业务收入主要来源于生物试剂的销售收入。报告期各期，公司实现的生物试剂产品收入分别为9,705.77万元、18,546.41万元和31,930.03万元，占当期主营业务收入的比例分别为99.36%、99.70%和99.32%。其他业务主要系公司代理销售的生物试剂领域相关的仪器与耗材，以及提供蛋白表达纯化服务形成的收入。
2020年产能利用率提升至94.55%
产能利用率方面，2019-2021年，公司生物试剂的产能利用率分别为64.63%、94.55%和90.59%。2020年市场需求旺盛，生物试剂的产量大幅增加，产能利用率提升至94.55%。
生物试剂产品种类多样，应用范围较为广泛，单个用户采购量较少，翌圣生物客户较为分散。报告期各期，公司向前五大客户销售额占销售总额的比例分别为 26.10%、22.02%和 29.92%。2021年公司前五大客户分别为金恩来生物技术（北京）有限公司、上海之江生物科技股份有限公司、LT , UAB、深圳联合医学科技有限公司、中国科学院系。
毛利率低于同行
自有品牌生物试剂毛利率高达84.71%
毛利率方面，翌圣生物主营业务毛利率分别为55.43%、68.72%和75.75%，逐年上升；其中，生物试剂毛利率分别为55.68%、68.78%、75.95%，自有品牌生物试剂毛利率分别为77.00%、79.91%和84.71%。
与同行相比，公司主营业务毛利率低于同行业可比公司平均水平，公司解释为除销售自有品牌生物试剂外，还代理销售其他品牌生物试剂，报告期内销售的其他品牌生物试剂的毛利率不超过18%，从而拉低了主营业务综合毛利率水平。
研发人员占比25.72%
招股书显示，截至2021年12月31日，公司员工人数为622人，共有研发人员160人，占员工总人数的比例为25.72%，其中，核心技术人员共5名。
2019年研发费用率低于同行
研发费用方面，2019年、2020年和2021年，翌圣生物研发费用金额分别为1,528.03万元、2,200.02万元和5,647.82万元，研发投入占营业收入的比例分别为15.61%、11.81%、17.56%，研发投入占营业收入比例持续超过10%；三年累计研发投入9,375.87万元，占最近三年累计营业收入的比例为15.48%。
与同行相比，2019年，翌圣生物研发费用率低于同行业可比公司平均水平，公司自辩为当期代理业务占比较高，而代理业务无需投入研发资金。2020-2021年，研发费用率与百普赛斯较为接近，高于同行业可比公司平均水平。
报告期内市场拓展及宣传费超过1300万
中华网财经注意到，报告期各期，翌圣生物销售费用分别为2,238.19万元、3,281.66万元和5,661.86万元，占当期营业收入的比例分别为22.87%、17.62%和17.61%。
从翌圣生物的销售费用构成来看，中华网财经发现，除去职工薪酬外，市场拓展及宣传费支出最多，2019-2021年市场拓展及宣传费分别为224.76万元、348.22万元和800.76万元，合计金额1373.74万元，占当期销售费用的比例分别为10.04%、10.61%和14.14%。
翌圣生物自述称公司销售费用中市场拓展及宣传费主要包括市场推广费、展会费、广告设计费、促销礼品等，随着公司业务规模的扩大，市场拓展及宣传费呈现增长趋势。值得注意的是，2021年度，市场拓展及宣传费暴涨130%至800.76万元，翌圣生物称主要原因系为了拓展客户群体、提高企业知名度，加大了产品宣传力度；另外，为了布局全面直销经营模式，适当增加了市场拓展投入金额。
去年中介及代理服务费463.28万
此外，中华网财经还注意到，翌圣生物管理费用中包含中介及代理服务费一项，2019-2021年，翌圣生物中介及代理服务费分别为35.33万元、188.52万元和463.28万元，占当期管理费用的比例分别为2.42%、16.96%和20.53%。其中，2021年，中介及代理服务费金额较大，公司称主要原因系积极筹备上市工作，聘请相关中介机构发生的费用较多所致。
报告期各期末，翌圣生物应收账款余额分别为2,065.85万元、4,835.41万元和7,806.67万元，占当期营业收入的比例分别为21.11%、25.96%和24.28%。随着业务规模的扩大，公司应收账款余额与营业收入保持同步增长。报告期各期末，公司应收账款净值分别为1,959.66万元、4,581.29万元和7,394.03万元，占当期末流动资产的比例分别为31.07%、25.09%和7.51%。2021年末，公司应收账款占流动资产的比例大幅下降。
应收账款周转率低于同行
资产周转能力指标方面，翌圣生物应收账款周转率分别为5.24次、5.40次和5.09次，2019年至2021年，公司应收账款周转率低于同行业可比公司平均水平。公司存货周转率分别为4.07次、3.83次和2.39次，整体呈下降趋势，2021年存货周转率较2020年度下降较多。2019年至2021年，公司存货周转率显著高于同行业可比公司平均水平。
流动比率速动比率均低于同行
偿债能力指标方面，翌圣生物流动比率分别为1.74倍、3.07倍和15.32倍，速动比率分别为1.32倍、2.61倍和14.45倍，均低于同行业可比公司平均水平。
资产负债率方面，公司合并报表口径的资产负债率分别为52.15%、28.91%和9.42%，其中2019年末和2020年末均高于同行业可比公司平均水平，主要原因系公司经营性负债相对较高，与同行业可比公司相比，外部股权融资金额相对偏低。
毛利率低于同行、25%收入来自新冠产品销售的翌圣生物能否顺利上市，中华网财经后续将持续关注！
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