提起医美行业，大家能够联想的词，往往是“暴利”“好赛道”“没有集采压力”。女人的钱的确好赚，不论是服装还是化妆品，还是现在流行的医美，都是妥妥的牛股集中营。在这个赛道中，有大牛股爱美客、华熙生物、珀莱雅、贝泰妮，就是稍微沾上点医美概念的公司，股价也往往会一飞冲天，甚至是病入膏肓的房地产企业，有了医美概念也能起死回生。
今天我们就聊一聊，谁会是未来A股中医美行业的龙头。或许你会说，应该是爱美客，它毛利高，市值大，盈利能力强，真的如此吗？目前来看，确实是这样，那未来呢？谁最可能成为挑战者呢？
中报对比
华东医药中报盈利13亿，爱美客盈利5.71亿，看似是华东盈利更多，但我们重点要判断华东这些盈利中的“医美”含金量。
华东医药中报显示，医美业务收入9亿左右，爱美客是8.85亿，两者基本持平，但华东医药略高于爱美客。
单纯从营收上看，华东医药已经成为了国内医美行业的老大，但这个老大的含金量目前并不高。
未来看点：自研与并购，谁会成为主流？
爱美客主要是依靠自研，华东医药则主要依靠并购。
我们来看一看华东医药的医美并购历程。
2018年，收购英国医美公司，布局微球、玻尿酸和面部提拉埋线等产品；
2019年，入股美国医美公司，布局医美冷冻祛斑和美白项目；
2020年，参股瑞士医美公司，获得了玻尿酸的全球独家许可权；
2021年，收购了西班牙的医美公司，布局激光脱毛业务；
2022年，再次通过并购，布局了与医美相关的光电设备等业务。
通过不断的并购，华东医药已经积累了非常多的医美相关产品，未来这些产品一旦上市，如果反响不错的话，都将会催化公司股价的上涨。
此外，公司也在半年报中表示，由外部并购为主转变为自主创新+外部引进双引擎驱动，打造创新研发新生态。
估值
华东医药在医美概念的加持下，公司估值并不低，高于传统医药同行，但又低于医美行业。公司未来的看点，依然在医美是否能够持续发力，呈现出外延加内生的持续稳定增长。
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