根据沪股通、深股通每日上榜次数来看，中国平安()、五粮液、平安银行()、美的集团()、恒瑞医药()、海康威视()、贵州茅台、格力电器()、大华股份()等9只个股期间上榜次数均为5次，成为近期“聪明资金”交投较为活跃的个股。从上述机构的持仓情况分析，茅台依然是基金的最爱，在TOP20里排第三位。且有进一步增仓的趋势。
我们再来分析茅台酒的市场表现，更加直观的看到股价的上涨有其坚实的现货市场基础。
7月虽然是白酒淡季，但当前白酒价格继续表现出淡季不淡的态势，而白酒基本面至少还有2至3年的持续周期，原因在于渠道库存增加等因素未大范围发生，企业盈利水平仍有大幅提升的空间。预计8月中旬后消费旺季的到来，有望催化价格进一步上涨，现在茅台的缺货不是厂家所能意料到的。尤其是三季度四季度的传统旺季到来，茅台更将一瓶难求。在经销商处我们也得到了这样的印证。
“今年以来茅台酒厂对销售卡得很严，要求终端价格不能超过1299元/瓶，经销商批发价不能超过1199元/瓶。但现在市场上根本拿不到这个价格的货，我们拿货价格都炒到1450元/瓶以上，如果我们按照底价销售太亏，索性压货不卖，或者不标价，有买的就告知1500元卖，而且没票。经销商都看出这种供不应求的趋势了，都在等到春节旺季再卖好价钱。”
回顾茅台的涨价历程，我们注意到， 2016年下半年以来，国内酒类行业结束了三年低迷期，以贵州茅台为首的知名酒企不仅产品价格飞涨，股价也迅速走强。
再结合已经公布的上半年经济数据，2017年上半年酒类CPI区别食品CPI走势主要是白酒价格上涨的贡献，短期看白酒价格上行的格局不会被改变。相比食品CPI下半年预期温和上涨的趋势，白酒内生逻辑驱动的价格上升将更加独立，价格趋势确定的投资逻辑也将更加清晰。
至诚网()7月26日讯
经过短期调整之后，贵州茅台()昨日收盘价为477.96元，总市值再次突破6000亿元人民币。有市场人士分析，最近茅台频传断货、零售商涨价的消息，是茅台股价攀升的重要推手。而记者调查显示，茅台涨价引发了市场上茅台空酒瓶回收热，回收价每个高达四五百元。
茅台空瓶网上现高价回收热
值得注意的是，飞天茅台货源紧俏使得网上回收茅台空酒瓶格外热门。在网上随机搜索“茅台”两个字，就会弹出“高价回收茅台空酒瓶”信息，一个茅台空瓶收购价格高达四五百元，这意味着假茅台酒似乎已在暗中滋生。接受采访的其中一位老板更是对记者直言不讳地说：“我现在不卖茅台了，因为假茅台太多，实在是看不惯那些卖假酒的人。”
记者在走访时也发现，有存货的商店售价都提高至1500元/瓶左右。当记者提及1299的厂商指导价时，有位老板甚至忍不住一笑：“现在还有谁能卖到1299?1500已经算低了，现在要么是拿不到货，拿到货的都要卖到1500。”当记者追问经销商私自抬价是否属实时，老板笑而不言。
除了零售商们给出的说法，茅台酒厂官方还有“符合产品质量标准的基酒不足”等解释，无独有偶，同样面临断供的还有五粮液()、泸州老窖()等中高端白酒。
茅台还是机构的最爱
我们看到，截至二季度末，有456只基金持有贵州茅台，较一季度末再增63只，基金合计持有数量为3968.39万股，较一季度末增71.99万股。合计持有市值为187.25亿元，较一季度末增36.71亿元。偏股型基金中，将贵州茅台作为头号重仓股的有87只，较一季度末增加7只。
根据数据统计，一季度末持有贵州茅台的基金中，有近六成选择减持或清仓，中欧基金减持数量最多。有出也有进，二季度同时又有150只基金新进贵州茅台，新进基金中，国泰金马稳健回报混合基金等4只基金增持数量均在20万股以上。易方达两只基金则一季度持有、二季度再度大幅增持贵州茅台。
我们从基金半年报看出，2017年二季度，白酒板块重仓股持股市值占基金股票投资市值比(重仓口径)为5.81%，环比17Q1增加1.64个百分点，白酒板块占全部A股流通市值比重为2.75%，环比17Q1增加0.4个百分点，白酒板块配置系数为2.11，板块处于超配状态。2009年至今，白酒板块配置系数于12Q1达到高点4.39，于15Q1达到低点0.52，均值水平2.15。
15Q4起，白酒板块配置系数逐步提升，目前配置系数略低于均值水平。在白酒行业的上一轮景气期，自09Q4至12Q4，白酒板块配置系数均高于目前配置水平，最高达到4.39，因此，虽然目前白酒板块已经处于超配状态，但仍然处于合理范围，板块配置比仍然有提升空间。
我们再从沪股通的北上资金动态来分析茅台的资金进出情况。仅上周沪股通净买入茅台6.26亿元。这也正是茅台回调442元后强势拉起的直接动因。沪股通敢于在440元以上的高位继续买进茅台，绝非是做短差，意义深远。这些资金我们称之为聪明的资金。他们的动向或透露出外资布局A股市场优质股的战略目的。
———END———
限 时 特 惠： 本站每日持续更新海量各大内部创业教程，永久会员只需99元，全站资源免费下载 点击查看详情
站 长 微 信： hs105011
