范冰冰小姐让深交所坐不住了。
一家成立时间不足1年、注册资本仅300万的公司，或将被上市公司唐德影视以超过7亿估值收购。只因这家“爱美神”公司的核心资产、也是唯一资产，名为“范冰冰”。
4月11日，唐德影视收到来自深交所的监管问询函，认为“爱美神”估值在短期内增幅巨大，要求唐德影视对估值说明并进行重大风险提示。
过去明星股市捞金，多半靠的是低价持股高价套现，黄晓明、李冰冰、冯小刚等华谊系股神都是这个路数。
如今升级了，频频上演资本版的“千金买骨”。明星成立“壳”公司，上市公司高价收购，最后再由小股民奋勇买单，已然是一种新趋势。
娱乐至死年代，明星光环一句顶一万句。而比起方生方死的p2p、虚无缥缈的vr等股市概念，“范冰冰”三个字，确实好懂多了。
这是完美的智商过滤闭环。谁要是能把《武媚娘传奇》看得津津有味，还真没准就愿意为一家2015年年利润仅1.12亿，近3年平均增长速度不到30%，连续3年现金流为负，市值却高达104亿元，市盈率接近100倍的公司买单。
一位美人引发的重大资产重组
3月27日，唐德影视发布重大资产重组停牌公告，称正在筹划以现金方式收购爱美神51%股份事宜，初步确定该收购事项达到重大资产重组标准。
何为重大资产重组？根据《上市公司重大资产重组管理办法》：收购价或收购标的总资产（乘以收购比例）超过上市公司总资产的50%；标的营收占比超过50%；收购价或收购标的净资产（乘以收购比例）占比超过上市公司净资产50%且高于5000万元。
从唐德影视2015年财务数据上看，去年总资产约为14.79亿元、营业收入约为5.37亿元、净资产约为8.68亿元。以此推算，爱美神估值作价不低于7.4亿元。
2015年7月底成立的“爱美神”，2016年1月29日才获核准，股东为范冰冰及其母张传美。尚未开展实际业务就估值暴增，难怪引起有关部门注意。
古人说千金一笑，诚不我欺。一个空壳公司，只因有了一位绝代佳人，便身价百倍。若是上市公司真有钱任性也罢了，偏偏唐德还是个现金流吃紧的银样镴枪头。据其财报披露，2012年、2013年、2014年和2015年经营活动所产生的现金流净额分别为-1亿元、-4500万元、-6903万元和-1.2亿元。
如此囊中羞涩，收购爱美神的资金从何处来？
唐德表示公司正在实施的定增不会用于此次收购。可就算不用定增，也是拆东墙补西墙，股价能不波动？难怪股民要指天骂地，称其“赤裸裸的骗钱”、“花别人的钱不心疼”。
更何况，这位佳人还是唐德影视第十大股东。全不顾向股东利益输送的嫌疑，倒是举贤不避亲。
唐德影视当然有自己的一套理论：
范冰冰作为福布斯“全球最高薪女星排行榜”第4 ，商业价值不言而喻，除了能带来巨量明星经纪收入，还能产生包括品牌授权、形象使用、粉丝经济、衍生品开发等诸多不可想象的衍生价值。
7亿买个名为“范冰冰”的大IP，怎么不行啦。Papi酱要是能估值1亿，范冰冰还不值7亿？更何况唐德能成功ipo，范冰冰的《武媚娘传奇》功勋卓著，该剧在2014年贡献销售收入2.68亿元，占唐德当年总营收的71.51%。
而在易凯资本创始人王冉看来，影视类上市公司收购明星的空壳公司，实为一招精彩的“移花接木”，将艺人和导演成本被整容为利润，大家一起翻倍一起飞。
对于影视公司，艺人的收入本应是影视公司支出的成本，而且是越来越高昂的成本。但通过购买艺人的壳公司，这项支出变成了收入，大家一起做出个光鲜的利润，再乘上更高的市盈率卖给二级市场的投资者，也就是看着《武媚娘传奇》的你我他。
这也就不难解释为何如今各路明星皆成股东，上市公司买壳成瘾了。毕竟，A股的智商税，实在太好收了。
有不少分析指出明星IP的风险，朝阳群众雪亮的眼睛和不断上演的《监狱风云》历历在目。明星们“受得了多大的赞美”，就得做好准备经受“多大的诋毁”。对于和明星深度绑定的上市公司，其经营的可持续性便难免令人忧心。
当然，“花儿街参考”（ID:)相信，以范冰冰的自律和勤奋，这是多虑了。只是需要注意另一条新闻：
2015年范冰冰主演的《王朝的女人.杨贵妃》，让市值一度高达9亿元的新三板公司春秋鸿巨亏，以至净资产为负值带上了ST的帽子。
春秋鸿年报显示，因在《王朝的女人·杨贵妃》上投资失误，2015年巨亏1.16亿元，并拖累净资产变为-5259.23万元。
尽管有“马震”这样的香艳话题引爆网络，这部据说投资成本超2亿的电影，最终却只收获1.34亿票房。
并不是所有的话题都能转化为票房。如果这一结论成立，那么范冰冰的价值，也应重估。
好故事总有个不幸的开头
“平时再怎么女王，一到暑假还不是又被打回成丫鬟。”在诸多对范冰冰的不屑评论中，这算是一个老梗。而在其拥趸眼中，这正是范爷迷人之处。
“你知道她有多努力吗”。当年《还珠格格》里的丫鬟，如今“艳压”群芳，自比“豪门”。即便在最不问出身、只看肉身的娱乐圈，范爷崛起也是一出了不起的励志大戏。
范冰冰不是明星里最会演戏的，却是明星里最能上头条的。尽管最初笼罩范冰冰的全是负面头条。
《还珠格格》让“金锁”一下拥有了国民度，但从此“丫鬟”形象也深入人心。要是沿着这条路走下去，青春少女、邻家女孩，注定一辈子是“格格”们的陪衬。此后她和陆毅拍《一见钟情》、和古天乐张柏芝拍《河东狮吼》，都是这样可有可无的花瓶角色。
范冰冰是明星里的蓝领劳模，干活不细，肯卖力气，你得借助百度才能知道她居然演过这么多戏。
范冰冰的第一次转型升级，是2003年拍摄了冯小刚电影《手机》。她把剧中小三演绎的风骚入骨，一下子从泯然众人的清纯美女形象里跳脱出来。一个美丽而不道德的女人，多么特别，多么引人瞩目。
随着她的定位从少女变成了妖精，她的绯闻也越来越多。直到2007年，身在华谊的范冰冰都是个负面话题女王的形象，她因男人们而逐步上位，也深陷在包养、潜规则、整容的非议中。
直到她成立自己的工作室，有了全新一套策略。不破不立，她彻底打破了狐狸精的形象。扮男人，是范冰冰打的最漂亮的一仗。
2009年8月，范冰冰以男性造型出现在《时尚先生》封面上，从此打响了范爷的称号。此后，她又以男性形象为诺基亚拍摄广告片。艳女冰冰，西装背头，志得意满。
我们开始随处可见范爷语录：我的龙袍你未必敢穿；我不嫁豪门，我就是豪门；万箭穿心、习惯就好；我能挨得住多深的诋毁，就能经得起多大的赞美……
越来越多的女星被范爷艳压：章子怡、巩俐、周迅、赵薇、李冰冰、张曼玉、姚晨、张静初、黄奕、霍思燕、舒淇、王菲、汤唯、张雨绮、杨紫琼……
不光是华语女星，洋妞们也不能幸免，釜山电影节上，范冰冰“力压”了安妮·海瑟薇、莫妮卡·贝鲁奇、宋慧乔、帕丽斯·希尔顿……
可以说，范冰冰是靠“艳压”一线女星，给自己愣是压出了一线女星的存在感。
当她的定位，从一个依附于男人的妖精形象，转变成一个利用男人的女王形象，她反而在男人和女人那里都得到了一定的尊重。她一下完成了个人的风格化设定。说的粗俗点，此后不是男人睡她，而是她睡男人了。虽然我们知道这事儿本质其实没变，但一壶鸡汤总是能浇很多块垒。
范冰冰的走红，堪称中国娱乐界的一个奇观，具有划时代意义。她是不依托作品而持续走红的第一人，不是演员，不是歌手，是明星，是消费符号。
其制造过程即通过别管正面还是负面的曝光，先整出个“冰冰天天见”的恢弘气象，便可以适时宣布“我成功了”。
丝毫不用怀疑，人们就是对金钱、成功、赢家爱得发狂。当年多少郭敬明的抄袭黑，都在实打实的业绩面前黑转粉了。
靠着“负面曝光”和“赢家形象”，范冰冰在社交媒体时代从丫鬟成功逆袭。而当年的“格格”也不遑多让，赵薇早已是众所周知的女股神，她同时也是唐德影视的股东。
注：第二大股东赵健是赵薇的哥哥
进过宫的女人就是不一样，甭管是格格还是丫鬟。18年前一部《还珠格格》，至今主宰娱乐圈半壁江山。
有趣的是，在相当长一段时间，赵薇、范冰冰的关系似乎都非常紧张，不和传闻不绝于耳。
直到唐德影视上市敲钟，二人才亲密同台打破不和传言，此后似乎还越走越近。可见巨大的成功，能治愈各种小心眼。
这个故事告诉我们一个道理，友谊的小船，只载等量的灵魂。咱还是掂量下，再上船。
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